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供應鏈金融在中小企業融資中的實際運用
發布來源: 深圳市供應鏈金融協會 發布時間:2019-12-27


一、前言


這篇文章有點長,7000多字,閱讀完大概需要十分鐘。


不知道現在還有多少人愿意靜下心來,拿著手機看這么長篇的文章,何況還不是娛樂新聞,而是金融類偏專業性的枯燥文章。但為了能讓更多人對銀行融資和供應鏈金融可以有更深的了解,我仍然呈出了我這篇心血,希望可以幫助到大家。


中小企業融資難,房屋抵押貸款幾乎是中小企業唯一的融資方式。除了房屋抵押,我們還有沒有辦法或者可以利用的資源,來為中小企業的融資貢獻一些力量呢?


供應鏈金融就是一個很好的渠道。供應鏈金融,是時下相當熱門的一個詞。國務院多次發文,大力發展供應鏈金融,支持實體經濟,支持中小企業融資。那么,供應鏈金融和中小企業融資是什么關系呢,如何運用供應鏈金融來支持到中小企業的融資呢,今天和大家一起來分析分析。



二、供應鏈金融的概念


供應鏈金融,一般是指圍繞核心企業,針對其上下游,結合供應鏈交易中的商流、物流、資金流、信息流等為上下游企業提供的金融服務。這種定義我把它歸為狹義的供應鏈金融概念。


廣義的供應鏈金融,或者叫泛供應鏈金融的概念,是指企業在生產經營過程當中,企業經營的產供銷存各個環節產生的金融需求,或者說是圍繞企業產供銷存各個環節而提供的金融解決方案。


狹義的供應鏈金融是從核心企業的視角做的定義,而廣義供應鏈金融是從企業自身的角度來定義,更有助于企業理解和運用;尤其是針對中小企業,廣義的供應鏈金融能夠很好的拓寬企業的融資思路和融資渠道,對于緩解中小企業融資難問題有明顯幫助。


三、十種泛供應鏈業務融資機會


中小企業貸款,最為常見的是房屋抵押貸款,按照評估凈值,打個7折(或者略高點的折扣)給予一筆流動資金貸款,除此之外,好像沒有太多的辦法,銀行也嫌麻煩,不愿意來折騰除了房屋抵押之外的貸款,甚至不愿意折騰有房屋抵押但需要帶敞口信用授信的貸款。久而久之,就給了中小企業一個錯覺:要貸款必須要房產抵押,除了房產抵押,沒有其他辦法。


事實上并非如此,除了房產抵押,我們還有很多供應鏈金融業務和產品,可以幫助到企業自身的融資;或者說,中小企業還有很多可以利用的供應鏈資源,來為自身的融資開拓新的思路和渠道。


本文一共例舉了十種可以為中小企業帶來融資機會的泛供應鏈業務,下面將逐一給大家做一些分析和探討。


01

優質訂單


什么叫優質訂單,評價的標準是訂單發出人的信用,比如政府部門的訂單(一般財政預算撥款的市政工程項目采購都可以歸納為政府訂單);國企央企的訂單;優質上市公司的訂單;有實力的大型企業清單等,比如華為或者其他行業獨角獸企業;一些付款信用良好的特殊單位的訂單、比如三甲醫院、武警、部隊等。


目前很多銀行都在推廣政府采購貸,有政府采購訂單,就可給信用額度,給訂單融資貸款。


還有些銀行,對針對一些行內審核圈定的核心企業,為其一二級供應商核定訂單融資額度。比如深圳就有股份銀行,針對華為公司的一二級供應商,可以很快速的核定訂單融資額度。


這些是可以憑訂單就比較容易獲得的銀行融資額度,大部分的訂單,即使你的訂單很優質,但由于訂單融資是發貨前的敞口融資,并不能直接憑訂單獲得銀行融資,那這些優質訂單有什么作用呢?


即使不能直接憑訂單融資,你擁有這些優質訂單,也值得和銀行好好說道說道。俗話說,物以類聚、人以群分,一個中小企業,能夠成為優質大型企業的供應商,本身也是自身實力和信用的一種體現,是自身發展壯大的一種有力保障,也是銀行給予貸款的重要參考依據之一。


最近在服務中的一家客戶,規模不大,年銷售額兩三千萬,老板有一套價值不到200萬的小房子,客戶咨詢了銀行,銀行答復是可以給予一百多萬的貸款。我們介入了之后,發現企業的下游客戶都非常不錯,有房地產龍頭萬科、招商,有浦發銀行,騰訊等優質知名企業,最終我們對企業進行全方位的梳理后,銀行給與了500萬的授信額度,相當于房屋總值的2.5倍,多出來的這部分額度,很大程度上就是優質訂單的功勞。


優質訂單,也就意味著你有優質客戶,我們應該學會充分利用優質客戶的信用背書,給自己企業信用加分,“借力”是供應鏈金融的精髓。


02

優質應收賬款



優質的應收賬款,和上面講的優質訂單,是一脈相承的。優質的應收賬款,來源于優質的訂單。相比于訂單融資,應收賬款融資的風險更低,銀行的接受意愿度更高。


評估優質應收賬款,有以下幾個標準:


① 你的下游客戶的資質


一般滿足優質訂單的客戶,都可以滿足優質應收賬款的標準。上面提到的政府、行政事業單位、國企央企及其子公司、上市公司、獨角獸龍頭企業、醫院、學校等,都是優質客戶;甚至稍微弱一些的優質客戶的應收賬款,應該也可以接受,優質應收款的買家標準,要比訂單融資的買家標準略低一些。


② 應收賬款是否買家確權


這點在應收賬款融資當中,相當重要,尤其是銀行,很多銀行只做買家確認的應收賬款,不接受沒確權的;商業保理公司對確權倒沒有硬性要求,只要能夠核實到真實基本就可以了。供應鏈公司更直接,直接以嵌入貿易的方式,來提供應收賬款融資,就更不用確權了。最近“承興事件”爆發,銀行和金融機構對這塊的要求更加嚴格。


③ 應收款賬期


應收賬期一般在3-6個月比較受歡迎,最長不超過6個月,賬期超過6個月的應收款融資相對就會難一些了。賬期太短,操作繁瑣,可能就需要通過“應收賬款池”的方式來融資了,也相對會麻煩些。另一方面,應收款的賬期也從一定程度體現了交易的真實性與合理性。期限1年的應收款融資,往往都是形式應收款,為融資而融資的應收款。


整體來講,優質的應收賬款,應該是供應鏈金融里面,相對比較容易的,也是目前供應鏈金融產品里面最標準化的,最容易獲得融資的業務。


03

優質的供應商


前面的優質訂單、應收賬款,都是圍繞下游來講的。那圍繞著優質上游的供應商有沒有供應鏈金融產品呢?


中小企業和大供應商合作,一般都是預付款的方式結算,或者預付部分定金,付清貨款才能提貨,很少能拿得到賬期,這就導致企業采購端占用大量資金,資金緊張。


常見的金融解決方案有以下幾類:


找銀行申請定向采購融資類的貸款產品。比如國內信用證、限定受益人的銀票,或者專款專用的流貸。對于銀行來講,這種做法,貿易背景真實,流向清晰,且上游有實力,供貨有保障,風險相對會比常規流貸低一些,也就相對容易審批一些。


找供應鏈金融公司委托墊資采購。用供應鏈金融公司的錢來解決前期采購的資金占用,如果能夠配合貨押融資,甚至可以減少庫存資金占用,進一步減少資金占壓,相當于延長了融資期限。這類業務,比較適合通用類商品,相對于專用商品,會相對難操作一些。


總之,如果你的上游實力很強,至少有幾個有利于融資的點,你可以利用:


① 貿易背景真實性一般不用懷疑,優質供應商一般 不會配合中小企業作假。


② 付款之后,交易對手的履約供貨能力相對有保障,這部分風險基本可控。


③ 商品的質量一般沒太大問題,貿易風險較低,也相對容易銷售回籠資金;萬一銷售不了,處置起來也相對容易。


④ 成為強勢供應商的下游客戶或者代理商,有時候并不容易,尤其拿了代理權的中小企業,企業違約成本高,相對更加重視自身信用。


有了這些相對有利的點,你的融資應該會變的更加容易一些。



04

企業存貨



貨押融資,是供應鏈金融里最早發展起來的業務,當年深發展的鋼貿供應鏈赫赫有名。


企業存貨,是可以有一些辦法盤活,變出一些流動資金來的。


① 現貨質押


這是最常見的一種融資模式。企業把自己的原材料、產成品質押給融資機構,獲得一定比例的融資。


不過,這幾年受貨押融資持續出事的影響,現貨質押業務受到了很大的沖擊,銀行在大幅收縮這塊業務。市場上主要是一些商業保理公司、供應鏈金融公司、小額貸款公司等非銀金融機構還有類似業務。


現貨質押對質押商品一般都會有以下要求:


通用易變現、易保存不易變質、價格穩定等。



② 未來貨物質押


這種模式,還有一個比較流行的名字,叫做墊資代采業務,是目前供應鏈公司比較常見的融資業務模式。


銀行原先也有類似業務,比如中行當年的貨權可控的進口開證,即3/3套海運提單項下的進口開立信用證業務就屬于未來貨權質押業務。


這些年受貿易背景真實性問題的影響,類似銀行業務,也在快速萎縮,很少有銀行會談什么貨權可控的進口開證業務了。


③ 廠商銀貨押模式


這種模式,是銀行給商戶貸款,用于向商戶的上游實力工廠購買貨物,同時,貨物質押在工廠,商戶提貨時先還銀行貸款,銀行通知廠家放貨。


廠商銀模式,一般用于解決商戶需要向廠家支付的采購定金、預付款之類的資金需求,廠家一般也要求必須是有實力的廠家。


但這種模式,隨著后來出現廠商勾結、融資貿易等各種問題,以及操作繁瑣等,現在也比較少見了。但這種模式,對于融資風險的降低還是有明顯作用的。


④ 買入返售


買入返售可以理解為貨物的融資性買賣,客戶先把貨物賣給融資公司,約定一定期限后,客戶以約定的價格再買回來。當然,需要有一定比例的保證金,或者預付款,可以銷售和買回的公司往往不能是同一家公司。


05

大型機器設備


對于生產制造型企業,往往會需要購置一些大型的機器設備,需要占用大量的資金,資金利用率低。如何減少這部分資金占用,盤活資產,融資租賃是個很不錯的方法。


① 企業如果是新購買機器設備,可以用融資租賃的方式直接解決。


② 企業已經購買了機器設備,則可以考慮銷售返租的方式來盤活現有機器設備,為企業獲得一筆融資,解決資金問題。


可以用于融資租賃的設備,一般是大型通用型機器設備,金額在100萬元以上,是相對比較好操作的,這部分的金融一般銀行不參與,基本上是融資租賃公司包攬了市場。


順便提一下,對于一些銷售生產設備的中小型企業,也可以考慮主動和融資租賃公司合作,把設備銷售和融資租賃產品打包銷售,就如同房地產開發商和銀行按揭結合一樣,會大大促進你的設備銷售,這一點運用的好的話,獲得的價值會非常大!


中小企業找融資租賃公司做融資租賃,一般是采取2-3年分期付款的方式來還本付息,這里面要特別注意一點——那就是融資租賃分期付款模式的名義利率和實際利率的計算,很容易掉進利率陷阱。(有興趣可以看看這篇文章《你真的懂貸款利率嗎?》,里面有案例分析。


上面這些還都是傳統狹義供應鏈金融業務的范疇,下面我們來看看其他一些中小企業可以運用的泛供應鏈金融業務,來為企業解決融資問題。


06

企業過往納稅


企業過往兩三年繳納的所得稅、增值稅等,是可以幫助到中小企業融資的。最近各個銀行都在推廣納稅貸,核心邏輯就是根據企業過往兩到三年的平均納稅額或者最近年納稅額的一定倍數,一般是3-6倍左右,給予企業的核定信用貸款額度,一般單戶貸款金額不超過100萬,各個銀行有所區別。同時,還有其他的調整系數參數。從實際銀行結果來看,一般有30-50%左右的審批通過率,符合條件的企業可以去試一試。


市場上建設銀行的云稅貸應該是做的比較好的,推出時間早,受眾面廣,審批通過率高,利率也相當優惠;農行稅務貸、交行稅融通也還不錯,屬于后起之秀。也有些銀行的納稅貸,只是套了一個納稅貸的名字,產品邏輯還是走線下人工審批,這類納稅貸其實是中小企業信用貸和納稅貸的結合,缺點是審批慢,不確定性高,對企業自身信用要求高,優點是可以一事一議,單戶最高可以給到500萬,屬于混合型稅務貸。


07

企業過往出口退稅


企業的出口應退未退稅款,可以算作是企業的應收賬款,以這個做質押,是可以向銀行申請貸款的,這就是我們常見的出口退稅賬戶質押貸款。各大銀行基本上都有類似供應鏈金融產品,可以做到無抵押無擔保純信用核定授信額度。一般都會要求退稅賬戶開立在貸款行,且做質押監管,同時,審查企業信用狀況以及過往的退稅歷史記錄,整體核定一個合理的退稅賬戶質押貸款額度給企業。


不過,對于中小企業來講,如果你的退稅金額很小,每個月退稅款只有幾十萬甚至更少,可能沒有銀行愿意來給你貸款,人工的投入產出實在不劃算。


不得不說,建行在普惠這塊,的確是領先同行不少。建行近期研發上線了中小企業在線退稅貸,根據中小企業過往12個月的出口退稅平均金額,免抵押免擔保給予一定比例的信用貸款額度,單戶最高100萬。對于有出口退稅的中小企業來講,是個一個不錯的產品。不過,這款產品在近期剛剛上線,有興趣的可以咨詢建設銀行,試試效果如何。


另外一個解決方案,就是找供應鏈金融公司合作,深圳前些年大部分的大型供應鏈公司都提供出口退稅融資服務。我當年所在的一達通應該是同行里面出口退稅融資做的最大的,高峰期一年為全國超過10萬家中小企業提供超過200億人民幣的出口退稅融資服務。


但近兩年,由于金稅三期的影響和出口退稅政策的變化,供應鏈企業紛紛調整甚至是關停了出口退稅融資服務,這塊業務受到了很大的影響。今年上半年以來,深圳市場陸續又有一些新的供應鏈金融公司,開始推廣出口退稅融資服務。


在市場經過一輪的洗牌和調整之后,應該會有更多的供應鏈金融企業,逐步參與到出口退稅融資業務里面來。



08

付給強勢上下游客戶的保證金



實務中,我們經常會和一些強勢的上下游客戶合作,需要繳納一些保證金,包括商品定金、預付款、投標保證金、履約保證金、質量保證金等等。這些保證金本身大部分只是作為企業的信用背書,流動性差,做金融的都清楚,這類資金的利用效率是很差的。


這類金融業務會相對冷門一些,一些企業老板對這塊往往沒太在意,或者沒有意識到可以通過金融的方式來緩解壓力;或者在核算項目成本的時候,不太注意去核算保證金占用給企業帶來的直接財務成本和間接機會成本。


想辦法盤活或者節約這些保證金,就相當于是為企業融到了一筆錢。最常見的解決方案,就是銀行保函。大部分的保證金,都是可以和客戶溝通,用銀行保函來代替的,畢竟對于收保證金的強勢客戶來講,銀行保函和保證金,在風險擔保方面的效果并沒有太大的區別。


但如果是銀行保函,對于中小企業來講,成本就比保證金低多了。一筆長期不動的保證金,對于中小企業來講,直接財務成本和機會成本,一般會在10%以上。而銀行保函較常見的是收取20%保證金,手續費一年不超過1%。對于企業來講,相當于用1%的手續費成本,置換出來了80%的保證金,相當劃算的一筆生意。而銀行保函額度的申請,尤其是這些定向用途的保函,是比直接向銀行申請流動資金貸款要容易不少的。


舉個例子,如果企業拿一套凈值500萬的房子,向銀行申請抵押貸款,一般的貸款金額在350萬左右,企業如果是現金繳納保證金,也就只能有350萬的現金用于繳納保證金,而且還需要支付相對比較高的貸款利息。但如果我們以500凈值的房子抵押,向銀行申請專項用途的保函額度,比如專用于向某個特定強勢客戶開具投標保函、履約保函額度,至少是可以申請500萬,甚至更多,而且還不要支付貸款利息。對于企業來講,不論是從額度金額,還是成本費用,都要劃算的多。


如果企業自身信用較差,或者說也沒有抵押物,沒有辦法從銀行獲得保函授信額度怎么辦呢?不用著急,市場上還有很多的擔保公司,保理融資機構,也可以提供類似的擔保服務,他們來為企業核定保函額度,然后以擔保機構擔保的名義去銀行開保函,也能達到同樣的效果。只是需要額外支付一筆給擔保公司的擔保費用,一般每年2-3%左右。整體算下來,也還是比直接拿貸款交保證金劃算不少。


09

企業的代發薪



企業代發薪,并不是算供應鏈,但也是企業每個月需要固定支付的一筆開支,從銀行角度來看,代發薪有幾個重要作用:


① 可以知道公司多少員工,員工變動和工資發放情況,用以佐證公司的經營變動情況。以及倒推公司的規模、產能、銷售額這些。


② 能夠比較好的配合完成銀行的考核任務。代發薪戶數是很多行的考核指標,也同時能夠帶來至少幾十乃至幾百戶個人客戶,以及每個月的穩定的個人存款和派生業務。所以代發薪業務是企業,尤其是員工人數較多的制造型工廠,和銀行談判的有效籌碼之一。


市場上,也有一些銀行,專門針對企業代發薪,開發了一些獨立的金融產品。這里我還是推薦建行(真應該考慮找建行拿點廣告費……)的薪金云貸,針對高新技術企業,可以根據月均發薪金額的一定倍數給予純信用貸款,是不錯的貸款產品。對于哪些沒有獨立的代發薪貸款產品的銀行,但完全可以結合企業代發薪業務,和銀行談一些信用授信,或者針對抵押物,爭取一些敞口的信用額度。


10

企業的銀行結算流水


結算流水,和代發薪的邏輯類似,也不是嚴格意義的供應鏈金融產品,但也是銀行考核企業重要的指標之一。


不少銀行都有流水貸產品,根據企業在本行的結算流水的金額、結算時間,給企業核定一定金額的流水貸授信。


實際操作來看,貸款金額一般都不超過100萬,大部分在幾十萬左右,還需要考察企業基本面、財務、征信等多個維度,而且不是完全標準化產品,屬于相對有點雞肋的融資產品,不過,也還是能夠解決一些中小企業小額的融資需求。


從另外一個維度來講,結算流水和代發薪類似,也可以佐證很多東西,而且效果比代發薪更好,更是銀行內部的重要的考核指標之一,因此,中小企業的銀行結算,最好集中在一兩家銀行,一兩個賬戶集中處理,子彈本來就少,就不要分開打。


如果是從事進出口的企業,進出口的結算流水更受銀行歡迎,很多銀行甚至還有單獨的國際結算業務量考核指標(比如中國銀行),如果企業是進出口企業,國際結算業務量也不錯,那就建議找找當地的中國銀行,以國際結算業務量為籌碼之一吧,看看有沒有機會談點貸款額度。


四、結束語


中小企業融資難,從市場角度來看,其實是合理的。市場解決不了的問題,就需要政府這只“看不見的手”來進行干預,我們看到這兩年,在國家大力推廣“普惠金融”政策形勢下,中小企業的融資環境真的好了很多,融資機會也比往年多了不少。(有興趣的可以關注公眾號“悅融易YEROYE”,看一看《普惠金融現狀和中小企業的融資機會》這篇文章。)但具體到每一個中小企業來講,企業自身還是要具備一些融資能力才行,知道有哪些可能的融資機會,然后想辦法抓住,解決企業自身的融資需求;政策再寬松,坐在家里等,不可能會有銀行主動上門來送錢!


最后,希望廣大的中小企業,尤其是企業的財務人員,能夠多了解一些銀行融資知識,多了解融資信息,早日解決企業自身的融資問題。


文章來源自公眾號 “悅融易YEROYE”

作者:曹流浪


文章圖片來源于網絡。


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