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監管趨嚴,核心競爭力如何突圍消費金融?
發布時間:2019-12-19     

文 | 舒典 品鈦研究院 


國家統計局的數據顯示,2019年上半年消費增長對經濟增長的貢獻率達到60.1%。隨著消費在國民經濟中主要拉動地位的穩固,消費金融與之相輔相成,逐漸融入到居民的日常生活中,并成為不可或缺的一部分。


三年前,2015年全國消費金融規模僅為19萬億,2018年底這一數字已經近40萬億元,然而市場并不飽滿。據國家金融與發展實驗室《2019年中國消費金融發展報告》顯示,目前我國仍有近40%成年人從未獲得過消費金融服務,消費金融獲得率遠低于發達國家,未來五年還有較大發展空間。這塊大蛋糕已經成為眾多創業公司方向,也成為資本追捧的市場。


此前,品鈦研究院曾將中國的消費金融發展歷程分為四個階段:改革開放初的萌芽、亞洲金融危機后的成長,2008年金融危機后的試點開放,以及2013年后的快速發展


自2013年步入快速發展期以來,消費金融市場真正爆發,并吸引了無數玩家入場。前半段的市場興起之時,各類玩家跑馬圈地的野蠻生長。近年來隨著監管對市場不良現象的整治,真正實力的角逐才剛剛開始。


本期品鈦研究院將梳理行業現狀,并探討消費金融行業長期的核心競爭點:資金、流量、風控。未來將以系列文章,詳述各玩家如何發力布局這三個領域,為企業掌握核心競爭力提供行業思路。


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消費金融三類主要玩家

按照中國消費金融發展歷程(上圖)來分,從萌芽期、成長期到試點期與發展期,不同的商業主體逐漸進入市場。

行業普遍將消費金融參與主體分為三類:

(1)商業銀行所從事的消費金融業務

(2)消費金融公司:由商業銀行、產業類公司或資管公司等作為主要發起人設立的專門消費金融公司,持有消金牌照。如興業消金、捷信消金、馬上消金等。

(3)金融科技公司:金融科技公司一般通過其它金融牌照資質提供消費金融服務,持有如網絡銀行或小貸牌照等,也有部分業務以助貸的方式參與消費金融業務,不實際提供貸款。


商業銀行是國內最早提供消費金融的機構,在傳統消費金融業務信用卡和消費貸(包括房貸車貸等)中起著主導作用。在過去,商業銀行擁有絕對的資金優勢以及物理網點所帶來的場景優勢,因此也抓住了優質客戶。然而在金融科技異軍突起之時,銀行在線上獲客、用戶體驗等金融科技領域式微,近年來在不斷補足線上獲客、互聯網運營、大數據風控等能力。


消費金融公司的市場定位為商業銀行的補充。與傳統銀行相比,消金公司資金成本更高但是更專業化精細化的運營,授信額度門檻更低,審批速度比較快,服務方式也較為靈活。自2009年《消費金融公司試點管理辦法》,消金公司開始進入市場,目前經歷10年發展。11月底第29家平安消費金融公司獲批,消費金融牌照玩家更為豐富。不同的消金融公司側重的優勢點不同,比如老牌的捷信消金,以線下渠道為優勢,在全國擁有424萬網點,服務逾1.19億名客戶;而如馬上消費金融等近年成立的新興消費金融公司,則將自身定位為互聯網消費金融公司,重點發力線上渠道,自主接通了180個消費場景。2018年底,持牌消費金融公司總資產規模合計為3875億元,較2017年的2700億增長38%,已成為我國消費金融行業的重要組成部分。


金融科技公司則更屬于后來者。2015年,京東與阿里基于自身生態推出了白條、花唄等消費金融產品,互聯網消費金融開始蓬勃發展。艾瑞咨詢報告顯示,互聯網金融70%以上服務對象為35歲以下的年輕人,其中包括大量從未有信貸行為的白名單群體(即信用白戶),而且他們所需的單筆貸款金額也要更小,擁有高頻、小額的普惠金融需求。


相比于銀行與消金公司,金融科技公司往往通過互聯網開展業務,即便資金成本更高、借貸利率更高,但由于占據線上場景和互聯網運營能力,能夠更及時、便捷的滿足居民消費借貸,一方面服務了更多下沉客群,另一方面也讓互聯網消費金融深入人心,擴大了整體消費金融服務范圍。


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三大核心競爭點

發展消費金融的核心競爭力分別在于三個環節:資金牌照、流量場景以及風控實力。


1.       資金牌照:合規運營的持牌機構


合規運營是企業可持續發展的奠基石。資金牌照的競爭點主要針對金融科技類企業。


互聯網消費金融初興起之時,行業內草莽叢生。但近年來,隨著監管嚴格肅清校園貸、套路貸等“偽消費金融”,以及消費金融產業鏈上的不合規網貸平臺、數據公司與714導流平臺的不斷出清,持牌合規經營已經成為大勢所趨。


從互聯網行業切入消費金融的巨頭類公司,比如螞蟻金服、度小滿選擇合規先行,申請互聯網銀行或者消費金融牌照。而從金融科技賽道切入消費金融的專業公司,比如樂信、360金融、品鈦等,也開始以持有小貸牌照,入股民營銀行、消金公司等方式進一步合規化運營,成為新興企業中的排頭兵。


牌照支撐下,業務才能有更強的拓展性。


2.       流量場景:能夠聚集大量真實客戶的正向場景


數據顯示,互聯網金融放貸規模從2014年的0.02萬億元增長到2018年的7.8萬億元,增長增幅近400倍。互聯網金融作為后起之秀,之所以能夠在數年間如此快速發展,最大優勢在于場景流量。


對于銀行與消費金融公司傳統金融機構而言,受制于營業區域、網點設置、人員成本等,流量與場景往往頗具限制。在互聯網金融蓬勃發展之際,金融機構不僅可以通過互聯網平臺觸達龐大的客戶群,還可以結合互聯網平臺體系內積累的大數據資源,補充傳統征信體系所不能覆蓋的用戶。


對于金融科技公司而言,一方面連接電商、支付、OTA等各類互聯網平臺等與用戶交易行為接近的平臺,可以有效地切入到場景中,另一方面再連接金融機構機構,可以幫助兩端(互聯網平臺流量端+金融機構資金端)拓展與挖掘場景價值。這就是前幾年所稱的“場景為王”時代,也是近期越來越多金融科技公司轉型的方向。


然而隨著流量二八效應愈加明顯,流量紅利已經消耗殆盡。消費金融的下半場,僅憑借粗放的導流獲客,必然優勢不再。市場玩家對流量的競爭點將聚焦在如何能夠聚集大量真實客戶的正向場景。


3. 風控實力:經過實戰驗證的,能夠把控貸前、中、后的用戶信貸全流程生命周期的風控實力


如上所述,在合規先行、流量紅利不再的時代,牌照與流量都不會長久成為“躺著賺錢”的優勢。相比于流量與牌照這兩類資源類“硬實力”,成熟的、經過實踐驗證的風控能力,比拼的是企業的軟實力,也是如何將自身資源極致發揮的護城河。


在“風險、規模、成本”這三個信貸不可能三角中。企業如何能夠保證實際利率合規的同時,能夠擁有大量的可以盈利的客戶?如何在擴大內、外部流量規模的同時,做到風險與成本可控?如何在降低運營成本的同時,能夠守住不良率底線并擴大規模?等等問題都對所有團隊業務的風險把控能力的挑戰。


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總結


我國消費金融目前只經歷的幾十年發展,專業化的消費金融公司成立甚至只有短短十年,當前的發展期仍顯浮躁。品鈦研究院認為,短期來看,行業仍然存在有待規范調整,企業與金融機構需要在保證信貸全流程合規的情況下審慎開展業務。長期來看,消費者已經將消費金融當做一種新的購物方式與生活方式,金融機構也青睞這樣的風險分散、總量巨大的信貸資產。而如何在長期市場中繼續保持優勢,是考驗企業護城河深淺的標準。



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品鈦研究院

品鈦研究院是智能金融服務商Pintec(品鈦)旗下研究機構,專注金融科技、數據科學、人工智能、智能借貸、智能投顧、商業機構及金融機構的智能化轉型等領域研究。


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