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目前市場熱點聚焦在金融地產、基建、超跌消費及超跌低價品種,有較明顯板塊輪動效應,建議根據市場情況滾動操作.
發布時間:2018-11-12     

【晨會紀要】:

A股策略:消息面上,李克強總理主持召開國務院常務會議要求加大金融支持緩解民營企業特別是小微企業融資難融資貴問題;國際原油價格跌幅繼續擴大令投資者擔憂全球經濟增速放緩,道指跌0.77%,納指跌1.65%,標普指數下跌0.92%;美元指數小幅上漲,金價油價收跌。

周五銀行保險石油三大板塊的下跌嚴重拖累市場表現,市場擔憂加大信貸支持民企可能帶來銀行壞帳率提升,銀行股全線下跌,板塊跌幅逾3%,工行、農行等下跌3%,招商銀行、上海銀行等跌近5%;保險板塊也跌幅居前,中國平安、中國太保、新華保險等跌逾2%;國際油價九連跌進入熊市,石油板塊承壓,其中廣匯能源、國創高新等跌幅居前,中國石油、中國石化等跌逾2%;黃金板塊也表現不佳,山東黃金、中金黃金下跌3%;加大民企融資力度有利于緩解PPP公司壓力,東方園林、碧水源等表現優良;5G板塊近期表現強勁,富春股份、深南股份等漲停;創投板塊繼續發力,九有股份、上海三毛等繼續漲停。

盤面觀察,指數受銀行等權重股拖累出現回調;而目前各利好政策陸續出臺,特別是緩解股權質押對市場影響的政策正在制訂和推出,且管理層明確指數要緩解民企融資壓力,對經濟基本面有利。目前A股目前估值水平明顯處于歷史相對低位,且A股回調時間和幅度均較為充分,市場信心逐漸得到恢復。而外盤特別是美股表現時有反復,或在一定程度上干擾A股表現,導致波動加大。

我們判斷中期反彈行情應有望延續,但短期不宜過度追高操作,應該以差價操作應對市場震蕩。板塊方面,目前市場熱點聚焦在金融地產、基建、超跌消費及超跌低價品種,有較明顯板塊輪動效應,建議根據市場情況滾動操作,對于創投等連續大漲板塊應保持謹慎,不宜激進追漲。板塊配置方面應兼顧創小板及主板優質品種,進行均衡搭配,同時應考慮公司業績、成長性及國家政策的實質性扶持,可適當關注消費、生物醫藥、新能源鋰電池、基建、央企國企改革等品種的操作機會。(徐君毅S 15) 

 

模擬實盤:各組合今日無操作計劃,詳情請參考財管計劃組合報告及智遠一戶通APP。

 

首席觀點:提醒關注上證50指數近期運行的平臺如跌破,則意味著大盤藍籌股進入新一輪補跌,屆時需警惕發生熊市第三階段大小盤股齊跌的風險。原油跌破60美元,預計55美元應有強支撐,而一旦失守55美元支撐,則預示全球經濟衰退的概率加大。美元仍處于強勢周期,美指站穩97后有望向上拓展空間,美國國內經濟和美元加息進程仍支撐美元強勢,美股方面,技術上道指結束調整后有望在11月底之前創個新高,之后受“圣誕效應”影響可能再度調整。

  

大類資產配置:大宗商品周觀點

展望后市,對全球宏觀經濟的悲觀預期和貿易戰不確定性的擔憂將繼續在中期主導大宗商品走勢,整體工業品走勢仍不樂觀,國內黑色板塊后市跟隨能化、有色板塊補跌的可能性較大。而農產品受新作上市的影響,階段性走勢也相對弱勢,部分品種如玉米可等回調后再介入長線多單。僅有貴金屬受避險情緒主導或延續底部反彈走勢。

黃金上個十年牛市的成因對未來黃金價格研判的啟示:

短期波動(半年至一年):從歷史上COMEX黃金非商多空持倉來看,大部分時間為凈多頭持倉。一般來說,短期轉為空頭凈持倉后黃金價格向上反彈的概率較大。

中期走勢(一年至三年):黃金價格與黃金ETF規模及COMEX總持倉規模呈現高度相關性,2012年持倉規模減少之后,一直維持高位震蕩,黃金中期走勢將取決于基金規模能否出現大幅變動。

長期走勢(三年以上):上個十年牛市中不考慮次貸危機的極端時期,美國M2處于一個快速上升期,目前來看,M2增速仍在回落趨勢中,長牛的基礎條件還不具備。

 

【復盤筆記】

滬深兩市指數延續了前一交易日的弱勢而小幅低開,滬指跌0.55%,創業板指跌0.62%,兩市個股漲跌比599:2176,其中漲停17只,跌停7只。盤面上板塊普跌,水務、商貿代理、租購同權、電力等是為數不多的紅盤板塊;海南、多元金融、黃金等板塊領跌。“一二五”貸款目標政策或會引起銀行資產質量下降的預期,銀行板塊或會對市場形成拖累。個股方面,連板總龍頭恒立實業平開,但民豐特紙、德美化工、弘業股份等多只個股一字連板。香港恒生指數開盤下跌1.15%。

在港股恒生指數持續走弱的拖累下,午后的市場并未有太大起色,滬指和創業板指均以橫盤震蕩走勢為主,尾盤小幅下挫。券商雖然盤中快速拉升,東吳證券一度漲近8%,但權重低迷的情況沒有改觀,銀行、保險等權重板塊仍是跌幅居前。小盤個股雖然仍然較為活躍,但分化加劇,部分早盤跌幅較大的個股在午后回吐漲幅。5G、造紙、創投概念等板塊全天漲幅居前。截止收盤,滬指跌1.36%失守2600點、創業板指跌0.51%;兩市合計成交2743億元,較前一交易日縮量223億元;個股漲跌停比56:8。

全天主力資金流入居前的個股:中興通訊、航天信息、比亞迪;主力資金流出居前的個股:招商銀行、中國平安、首航節能;融資凈買入居前的行業:房地產、傳媒、非銀行金融;融券凈賣出居前的行業:非銀行金融、鋼鐵、房地產;融資凈買入居前的個股:張江高科、魯信創投、分眾傳媒;融券凈賣出居前的個股:方大特鋼、國信證券、中國平安。(方明 SAC執業證書編號:S 02) 

 

【港股資訊】

恒指上周五早低開302點后跌勢加劇,午后進一步下滑逾750點曾低見25,475點,跌穿10天線(25,630)。恒指全日急滑625點或2.4%,收25,601;國指跌272點或2.5%,收10,431點。大市成交額908.06億元。滬港通及深港通全日凈流出金額各為5.53億及6.82億人民幣。

 

【研報精選】

?  【招商計算機|深度】優博訊(300531)—工業級PDA小“斑馬”,致力構筑物聯網

 

【招商計算機|深度】優博訊(300531)—工業級PDA小“斑馬”,致力構筑物聯網

成長驅動力充足,無慮增長持續性。得益于海外市場的有力拓展以及在國內物流快遞行業需求的回升,公司今年業績增長超預期,但市場顧慮其增長的持續性。我們認為公司持續成長的驅動力充足:1)國內物流快遞持續高增長,從業群體不斷擴大,再疊加行業的新變革,無論是前場還是后場設備增量需求均快速上升;2)包括零售、生產制造、行政執法等在內的傳統行業都在以各種形式加速觸網聯網,公司在這些新興應用領域的產品儲備將陸續落單;3)海外印度、東南亞、中東等區域市場一片藍海,行業級智能移動終端使用率遠低于我國,公司的性價比優勢及進入后的品牌效應將延續。另外,工業級PDA作為智能移動終端的一類,5G及人工智能技術應用的推進發展也必將帶來新一波的設備更新升級大潮。
國內海外均差異競爭,業務空間超預期。在國內,差別于以POS為主的智能終端廠商,公司在物流PDA領域一枝獨秀,市占率過半,而基于PDA開發的智能POS在性價比上優勢突出,正享有智能POS的替換紅利快速崛起。在海外,公司與海外巨頭相比性價比優勢顯著,與國內供應商相比則定位偏高端。我們基于快遞物流、零售、生產制造等行業從業人數/需求單元測算得出公司工業級PDA業務空間約為52億元/年;基于央行公布的國內聯網POS量并綜合考慮智能POS迭代及海外需求測算得出公司POS業務空間約為21億元/年。公司整體產品市場空間約為70億元/年,而目前年收入不到10億元,成長空間充分。
海外啟示:起于AIDC,揚于物聯網。我們借鑒海外AIDC龍頭美國斑馬技術的發展歷程,互聯的智能終端設備長期的成長價值在于幫助企業構筑發揮數據價值的物聯網體系。斑馬技術起家于打印設備,目前完善的自動識別及數據采集終端+數據智能平臺,助力企業提升邊緣競爭力,提升時效的同時激發企業的創新力。優博訊業務起于軟件,在軟硬件一體化的終端設備及行業移動應用平臺方面具備較好的先天基礎,隨著客戶及行業的拓展應用深化,潛在物聯網價值有望發掘。

 

【新聞解讀】:

1、【5G漸行漸近、掘金高頻覆銅板基材新藍海
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    據臺灣媒體報道,PCB族群進入傳統旺季,拉貨啟動助推廠商業績紛紛攀高。業內表示,受惠于5G通訊技術,各大廠商為搶先機無不積極布局。其中CCL(銅箔基板)為PCB的重要材料,隨著制程技術的提升,相關CCL廠商將最先受益。
    5G是未來趨勢毋庸置疑,但過去通訊系統演進過程,市場大都先關注基站、終端設備等,鮮少注意到高階材料或零組件的變化。由于5G通訊的特性,打破既有高頻領域的產品結構,也將帶動高階CCL材料的需求大增。因此在5G尚未商用,終端需求還沒產生前,可以多關注CCL廠的布局走向。
    行業發展看,2017年全球剛性覆銅板總產值121億美元,同比增長19%,預計未來幾年,在細分行業結構性增長帶動下,剛性覆銅板市場規模將保持穩健增長。覆銅板行業工藝及資金壁壘高,全球競爭格局穩定,特殊基板為海外壟斷,中國大陸覆銅板整體附加值較低,正值高端化突破黃金時期,進口替代空間大。

 

2、【華為手機出貨量預計突破兩億、產業鏈受益
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    日前,在烏鎮舉行的第五屆世界互聯網大會上,華為消費者云服務總裁張平安表示,華為在全球有4億多的手機月活,在國內有2億多;今年預計華為智能手機的出貨量會有2億,估計可能幾年后華為手機將擁有的用戶群會有10億;再加上華為跟運營商有很好的合作伙伴關系,可能還會有10億的運營商用戶加入到華為的陣營里面。
    此前數據互聯網中心IDC發布了2018年第三季度全球智能手機市場數據統計報告顯示,華為在全球智能手機排名第二,也是三季度表現最好的智能手機品牌,總出貨量為5200萬臺,同比大增32.9%,市場份額同比曾長4%,為14.6%。另據媒體報道稱,中國最快將在今年年底發放5G牌照,上個月開始華為已經給運營商發送5G設備。隨著5G商用的提速,華為智能手機有望再度放量,相關供應商將迎來機遇。

 

3、【珠海航展訂單盤點、航空服務潛在市場巨大
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    11日,珠海航展閉幕。本屆珠海航展航空巨頭們不約而同地瞄準了航空技術和服務,相關訂單大增。
    據悉,航展首日,波音就與海航集團簽署協議,向后者位于海口的天羽飛訓派出飛行員培訓教員;與深圳航空達成協議,為后者提供機組組環和排班服務。波音預測,未來20年,全球新客機需求量將達到6.3萬億美元;與此同時,航空服務相關的潛在市場高達近9萬億美元。無論是新飛機銷售還是服務,其中屬于中國市場的部分都超過萬億美元。空客的預測比波音相對保守,但也認為未來20年中國民航服務市場總值將高達7500億美元。近日,空中客車與中國客戶及合作伙伴簽署了多項服務協議。

 

4、【跨境物流再提速、9小時進口清關破千萬單
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    在海關總署和菜鳥的聯合努力下,截至11日上午901分,雙11進口訂單的清關量快速突破1000萬單,比去年快了10個半小時,進口清關效率大幅提升。紀錄的刷新離不開創新的監管模式。上月底,海關總署與菜鳥推出了“中樞直聯”模式,將部分通關數據交由總署處理,分擔各屬地壓力,在“省道”的基礎上拓寬“國道”,做到了秒級響應。而菜鳥通過建設智能物流骨干網,已打造了eHub、秒級通關、海外倉、保稅倉網絡等一系列基礎設施,為商家提供全球供應鏈解決方案。
點評:菜鳥網絡作為國內最大的第四方物流平臺,依靠其整合的大量物流企業資源,其在智慧物流方向的戰略布局與導向作用,將會極大的推動物流行業的智能化、自動化升級,促進智慧物流的發展。另外,機構認為,跨境出口B2C需求旺盛,拉動傳統物流企業轉型升級,目前服務電商為主的跨境電商物流領域正處于高速發展期,建議關注菜鳥網絡概念股。

 

5、【聲表面波材料與器件取得重大突破助力5G核心器件國產化

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據科技部消息,近日,國家重點研發計劃戰略性先進電子材料重點專項“聲表面波材料與器件”項目在成果應用方面取得重要進展,實現小批量生產。該項目由教育部推薦、清華大學牽頭,18家高校、科研院所、企業共同參與承擔,研發應用于4G5G移動通訊終端濾波器的高性能壓電單晶襯底材料和換能器材料,實現高世代聲表面波濾波器的關鍵技術集成。
    業內表示,濾波器是移動通信核心器件,而壓電材料是射頻器件國產化的重要支撐。當下國內聲表器件廠商的壓電基板材料主要依賴國外進口,隨著國家對于基礎材料的不斷重視,壓電晶體材料國產化迫在眉睫。機構預計5G時期基站濾波器的市場空間有望達到近173億元,關鍵材料國產化意義重大。


6、【電商雙十一成交再破紀錄快遞物流受關注

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天貓官微宣布,1111183512秒,2018天貓雙11成交額超1800億元。這已經遠超2017天貓雙11成交額超1207億元,全天成交額還將繼續飆升。京東方面,從1110:00 111109:36,京東雙11累計下單金額超越2017年紀錄。
    業內表示,1011日中通快遞官網發布關于2018年旺季費用調整的通知,從1111日起在全國范圍啟動旺季中轉費和派費調節機制。這是自9月中旬以來第二次調價。旺季調價將為快遞行業增加利潤,同時,今年的雙11各大平臺紛紛創出新紀錄,有望為快遞物流行業提供大量業務,相關公司有望受益。

 

【財經新聞】:
國常會:要求加大金融支持緩解融資難融資貴。
央行報告:穩健的貨幣政策要保持中性,根據形勢變化及時動態預調微調。
證監會、財政部、國資委聯合發布《關于支持上市公司回購股份的意見》。
央行研究局副局長周誠君:正考慮讓國際機構投資者進入中國綠色金融市場。
稅務總局局長:盡快提出更大規模、實質性減稅降負政策建議。
10月我國新能源汽車產銷同比分別增長70%75.6%

 

【晚間熱點】

 

【個股公告】

北京君正(30022326.42億元間接控制北京矽成超五成股權。
浙江醫藥(6002165000萬元-1.5億元回購股份,回購價格不超過9.5/股。公司擬出資4000萬元與寧波君煜投資管理合伙企業(有限合伙)設立投資子公司。
萬達信息(300168擬斥資3-6億元回購公司股份,回購股份的價格不超過16/股。
博天環境(603603聯合體中標27億元PPP項目。公司2017年的營業總收入為30.46億。
中路股份(600818擬定增募資40億,收購上海悅目100%股權。
貴州百靈(002424控股股東倡議員工增持并承諾保底收益。
正業科技(300410控股股東與東莞信托簽訂戰略合作協議。

 

【資金風向】

○市場低開低走資金買入翔港科技

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周五,滬深兩市早盤雙雙低開,銀行股集體砸盤,滬指下跌逾1%失守2600點。截至收盤,滬指跌1.39%2598點,深成指跌0.64%7648點,創業板指跌0.51%1322點。兩市共計成交2742億元,較上個交易日減少223億元。盤面上,造紙、創投、5G等板塊漲幅居前;銀行、黃金、自貿港等板塊跌幅居前。
    龍虎榜上,營業部資金凈買入前三的是翔港科技、復旦復華、雛鷹農牧,金額分別達0.40億元、0.31億元、0.26億元。翔港科技主要從事彩盒、標簽等相關包裝印刷產品的研發、生產和銷售。

 

【龍虎榜數據】

正海生物(300653):華泰無錫金融一街游資封板,兩機構買4716

移為通信(300590):國君上海福山路游資封板,一機構買761萬,一機構賣350

星徽精密(300464):海通北京體育場北路及華泰包頭東河區游資封板

九有股份(600462):西藏東財拉薩團結路及中銀杭州慶春路游資封板

萬方發展(000638):方正上海西藏南路及長江荊州北京西路游資封板

亞太實業(000691):新時代宜昌東山大道及銀河宜昌新世紀游資封板

睿康股份(002692):方正成都高升橋路及申萬杭州學院路游資封板

中國高科(600730):光大重慶大坪正街及華泰沈陽大西路游資封板

亞振家居(603389):華泰成都蜀金路及東方上海曹安公路游資封板

長源電力(000966):光大湛江海濱大道及東海江陰香山路游資封板

華塑控股(000509):方正上海楊高南路及華泰南通分公司游資封板

融鈺集團(002622):安信上海長壽路及中信上海滬閔路游資封板

渤海股份(000605):東莞長安分公司及國融重慶分公司游資封板

翔港科技(603499):華創上海蘆恒路及國聯湖北分公司游資封板

深南股份(002417):中投無錫清揚路及中泰深圳分公司游資封板

德美化工(002054):銀河上海鎮寧路及華泰沈陽大西路游資封板

春興精工(002547):方正杭州延安路及長沙黃興中路游資封板

雛鷹農牧(002477):國君順德大良及安信梅州新中路游資封板

回天新材(300041):華泰南京戶部街及國君順德大良游資封板

川金諾(300505):國金成都桫欏路及中原新鄉分公司游資封板

電子城(600658):長江上海東明路及銀泰蘇州華山路游資封板

 

【停/復牌、解禁股數據】

復牌個股:神州高鐵中元股份歐浦智網美晨生態天津磁卡卓翼科技經緯紡機

停牌個股:北京君正

解禁個股隆基股份三環集團舒泰神濮陽惠成富安娜跨境通蘇博特麗珠集團美尚生態數字政通通合科技納思達海鷗住工驊威文化萬訊自控數知科技深圳華強仙琚制藥金太陽松芝股份天翔環境東方園林威龍股份中天科技凱撒旅游藥石科技

注:以上數據截至2200,以滬深市場交易當日公布最終數據為準,僅供參考!)

 

【新股申購】

1112日(周 無申購

 

【可轉債申購】

1112日(周 張行轉債  申購代碼072839

 

【可轉債上市】

1112日(周 無上市

 

【漲停股分析】

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